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美国农业部发布的2023/24年度5月全球棉花供需报告中，全球棉花预估产量同比调减14.5万吨，至2518.9万吨，其中中国大幅调增69.7万吨，至598.7万吨，同时对土耳其调减30.5万吨；印度、美国、巴基斯坦产量较上年度均有不同程度的调增。全球消费量预期2530.7万吨，同比调增143.7万吨，具体看对中国消费预期调增21.8万吨，对印度、巴基斯坦、孟加拉和土耳其消费预期分别调增32.6万吨、21.8万吨、10.9万吨和13.1万吨。进出口贸易量同比均有所上调。全球棉花期末库存2009.1万吨，环比调减7.8万吨。本次报告对新年度的预估中，调增全球产量及消费，期末库存小幅下滑。周五ICE期棉阳线报收80.36美分/磅，期价较上一交易日上涨0.69美分/磅。从技术面来看，MACD红柱转为绿柱，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。

本周新疆棉区温度回升较快，市场对于天气炒作的热度有所降温，郑棉主力09合约持仓下滑较快，期价也出现一定幅度的下跌。首先从当前的宏观环境来看，国内CPI和PPI同比增速再次双双回落，中国4月新增社融1.22万亿，增速显著下滑，资金避险情绪较浓。产业方面，新疆棉区气温持续回升，减产热度下降；美国得州棉区在降雨的影响下旱情有所缓解。需求方面，当前下游市场外销订单并无改善。内销订单方面开始收尾，小单、散单接入量不及前期，织厂在机订单陆续进入尾声。目前下游织厂开机小幅下滑，库存缓慢累库。在当前的节点市场炒作天气热度下降，下游市场的运行情况备受市场关注。短期需关注持仓的变化，中短期郑棉或将宽幅震荡为主。

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